Halk yatırım'ın dün piyasalarda olanlara ilişkin değerlendirmesinde, ABD piyasalarının, Başkan Trump’ın devreye alacağı tarifelerin beklenenden daha spesifik olacağı yönündeki beklentilerle alıcılı seyir izlediği belirtildi.

Değerlendirmede, ABD’den yaptıkları ithalatlara vergi uygulayan tüm ülkeleri hedefleyecek olan ve 2 Nisan’da devreye alınacak olan tarifelerin büyüme üzerindeki potansiyel negatif etkilerine ilişkin tedirginlik ön planda kalmaya devam ettiğine dikkat çekilirken, şunlar aktarıldı:

"Ancak dün gelen haber akışlarının söz konusu endişeleri kısmen hafiflettiğini söyleyebiliriz. Öyle ki, Wall Street Journal, bir hükümet yetkilisine atıfta bulunarak, tarifelerin kapsamının daha dar olmasına ek olarak, bazı sektöre özgü vergilerin kapsam dışında olmasının beklendiğini bildirdi. Bloomberg News’da yayımlanan bir haberde de bazı ülkelerin tarifelerden hariç tutulacağı aktarıldı. Her iki basın organında yayımlanan haberlerde ayrıca, tarifelere ilişkin sürecin henüz somutlaşmadığı ve planların değişebileceği vurgulandı.

"2 Nisan paketinden sektörel tarifeleri çıkarmak, Trump'ın bugüne kadarki tüm tarifelerinin bütüncül doğası göz önüne alındığında, hem tarifelerin toplam ölçeğini hem de hedeflenen sektörlerdeki maksimum oranı önemli ölçüde azaltıyor. Bu nedenle, olumsuz piyasa tepkisi beklenmesine karşın, ölçeğin tahmin edilen kadar şiddetli, sektörel etkilerin de beklenen kadar yoğun olmayacağı öngörülüyor. 

"Söz konusu beklentilerle risk algısının toparlanması sonucunda ABD tahvil faizleri dün yükseliş eğilimi sergiledi. ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,03, 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 4,33 seviyesine yükseldi. Faiz patikasına ilişkin olarak Fed’in yıl içerisinde 25’er baz puan ile Temmuz ve Ekim aylarında faiz indirimine gideceği öngörülüyor. VIX endeksi de 1,80 puan düşüşle 20 Şubat’tan bu yana görülen en düşük seviye olan 17,48’e geriledi.

"Bu arada, makro veriler cephesinde dün ABD’de PMI verileri takip edildi. İmalat PMI Mart ayı öncü verisi aylık bazda 2,9 puan düşüşle 49,8 ile iki aylık toparlanma eğilimini sonlandırdı. Verideki zayıflamada tarifelerin etkisiyle girdi fiyatları enflasyonunun iki yılın zirvesine çıkmasının etkili olduğu belirtiliyor. Hizmet PMI verisi ise aylık bazda 3,3 puan artışla 54,3 seviyesinde gerçekleşti. Talepteki güçlenmenin desteğinde verinin beklentiyi aşmasına karşın, önümüzdeki döneme ilişkin olarak, tarifeler ve federal bütçe harcamalarındaki kesintiler sektörel görünüm açısından negatif katalist niteliği taşıyor. Ancak verilerdeki genel görünümün, imalat-hizmet ayrışmasının hizmetler lehine evrilerek, ABD ekonomisinin GSYH’inin yüzde 75’ini oluşturan tüketim cephesinin toparlanma gösterdiğine işaret ettiğini belirtmek isteriz."

"Dow Jones endeksi yüzde 1,42 artışla 42.583,32 seviyesinden kapandı. S&P 500 endeksi yüzde 1,76 yükselişle 5.767,57 seviyesinden günü tamamlarken, Nasdaq endeksi yüzde 2,27 değer kazancıyla 18.188,59 seviyesinden kapandı.

Değerlendirmede bugünkü beklentilere ilişkin, bu sabah Asya piyasalarında negatif eğilimli karışık seyir görüldüğü vurgulandı. Özellikle dün geç saatlerde Başkan Trump’ın tarifelere ilişkin yaptığı açıklamaların piyasalardaki görünümde belirleyici olduğu değerlendirilirken şunlar kaydedildi:

"Trump açıklamasında karşılıklı tarifelerde birçok ülkeye ara verebileceğini ifade ederken, ilaç ve otomotiv gibi belirli sektörlere yönelik vergilerin yakın gelecekte yine geleceğini ekledi. Ayrıca, kereste ve yarı iletken endüstrilerinin de sürece dahil olacağını duyurdu. Yeni duyurulan sektöre özgü tarifelerin, 2 Nisan'da uygulanacak olan misilleme niteliğindeki karşılıklı tarifelerden sonra yürürlüğe girip girmeyeceği belirsizdi. Trump’ın Kabine toplantısındaki son yorumları, Venezuela'dan petrol ve gaz satın alan tüm ülkelere yüzde 25 tarife koyma planını açıklamasından saatler sonra geldi. 

"Bugün ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi, FHFA konut fiyat endeksi, yeni konut satışları ve Richmond Fed imalat endeksi verileri takip edilecek. Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi Mart ayı verisine ilişkin piyasa beklentisi bulunmuyor. Ancak hatırlanacağı üzere, Şubat ayı verisi aylık bazda 4 puan düşüşle Ağustos ayından bu yana görülen dip seviye olan-13,1 seviyesine gerilemişti. FHFA konut fiyat endeksi Ocak ayı verisinin ise aylık bazda yüzde 0,4 artış kaydettiği tahmin ediliyor. Yeni konut satışları Şubat ayı verisinin de aylık bazda yüzde 3,4 artışla 679k seviyesine yükseldiği öngörülüyor. Conference Board tüketici güveni Mart ayı verisine ilişkin piyasa beklentisi de verinin aylık bazda 4,3 puan düşüşle Temmuz 2022’den bu yana görülen en düşük seviye olan 94 seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor. Richmond Fed imalat endeksi Mart ayı verisine ilişkin olarak da piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere Şubat ayı verisi aylık bazda 10 puan artışla Ekim 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviye olan 6 seviyesine yükselmişti."

Değerlendirmede ayrıca gelecek piysa gündemine ilşkin şu bilgiler verildi:

"Bu sabah Asya piyasalarında ise negatif eğilimli karışık seyir görülüyor. Özellikle dün geç saatlerde Başkan Trump’ın tarifelere ilişkin yaptığı açıklamalar piyasalardaki görünümde belirleyici oluyor. Trump açıklamasında karşılıklı tarifelerde birçok ülkeye ara verebileceğini ifade ederken, ilaç ve otomotiv gibi belirli sektörlere yönelik vergilerin yakın gelecekte yine geleceğini ekledi. Ayrıca, kereste ve yarı iletken endüstrilerinin de sürece dahil olacağını duyurdu. Yeni duyurulan sektöre özgü tarifelerin, 2 Nisan'da uygulanacak olan misilleme niteliğindeki karşılıklı tarifelerden sonra yürürlüğe girip girmeyeceği belirsizdi. Trump’ın Kabine toplantısındaki son yorumları, Venezuela'dan petrol ve gaz satın alan tüm ülkelere yüzde 25 tarife koyma planını açıklamasından saatler sonra geldi. Bugün ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi, FHFA konut fiyat endeksi, yeni konut satışları ve Richmond Fed imalat endeksi verileri takip edilecek. Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi Mart ayı verisine ilişkin piyasa beklentisi bulunmuyor. Ancak hatırlanacağı üzere, Şubat ayı verisi aylık bazda 4 puan düşüşle Ağustos ayından bu yana görülen dip seviye olan-13,1 seviyesine gerilemişti. FHFA konut fiyat endeksi Ocak ayı verisinin ise aylık bazda yüzde 0,4 artış kaydettiği tahmin ediliyor. Yeni konut satışları Şubat ayı verisinin de aylık bazda yüzde 3,4 artışla 679k seviyesine yükseldiği öngörülüyor. Conference Board tüketici güveni Mart ayı verisine ilişkin piyasa beklentisi de verinin aylık bazda 4,3 puan düşüşle Temmuz 2022’den bu yana görülen en düşük seviye olan 94 seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor. Richmond Fed imalat endeksi Mart ayı verisine ilişkin olarak da piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere Şubat ayı verisi aylık bazda 10 puan artışla Ekim 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviye olan 6 seviyesine yükselmişti."